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class="container"> <div class="row"> <header class="col-xs-12 text-center"> <h1>31xxcom</h1> 添加时间：<time>2025/2/28 6:53:44</time> </header> </div> <div id="context" class="row"> <div class="col-xs-12 text-center thumbnail" style="text-align:left"> <p style='text-align:center'><img src="/Uploads/201712/19/16/23/edd17153668241608c8ff2af63dba483.jpg"/></p><p>中期选举或引发的四种政策格局：1．如果共和党继续掌控参众两院，那么特朗普的政策得以延续。政策组合或为扩张的财政政策（基建计划、进一步减税等等）+趋紧的货币政策（加息节奏加快）+强硬的贸易和移民政策，对美国经济利好（财政政策刺激内需），和资本市场形成利好（经济向好+政策不确定性下降），但长期来看，财政赤字的上升压力也在加大。</p><p>接下来可以很明显的看到过去的时间汇率的变动和储备变动的情况，汇率变动是非常稳定的，不是每天在调整的，是非常稳定的变化。最近几年随着我们汇率改革的发展，慢慢这种波动的范围开始扩大，但这个影响是客观存在的，储备在不断地增长，然后下降。我们可以看到外汇储备的变动和基础货币的变动有高度的相关性。这个相关性，刚才讲到会带来我们的问题，一旦我们国内的经济变动和储备变动的需求不太一样情况的时候，对国内货币政策形成干扰，会形成一些对冲的操作。我们可以看到当央行几乎对冲的时候，这个基础货币变动和外汇占款之间的变动就会出现裂口。观察到两次比较大的变动，这个时候我们内部货币的变动和美元储备的变动，这个锚之间的关系，开始出现短期的分化，这个分化是我们内部去对冲形成的。之前的对冲通过央行票据的发行，03年之后，通过央行票据的发行对冲过多流入的热钱，降低我们基础货币的投放。第二次对冲是去年开始的，大量的对冲，储备在减少了，按道理来讲流动性也应该减少的时候，但是央行并没有减少对市场流动性的投放，当然流动性的投放不是通过降准完成的，而是通过大量各种各样的新的流动性工具。对冲是短期的，不可能是长期的，因为对冲除非你改变你基础的制度，不然的话对冲有效性在短期是有效的，长期是无效的。</p><p>60天资金净流出228亿从A股市场行业现金流向来看，近60天A股整体的资金流出大于资金流入，大消费板块也同样处于资金净流出状态。Wind数据显示，2019年11月10日至2020年1月9日，A股市场净流入资金为-4827.23亿元，其中大消费板块净流入资金为-228.84亿元，在A股中占比4.74%。</p><p>来源：北京商报经历了多年等待之后，郑州银行A股上市即将圆梦。郑州银行日前发布公告称，证监会已于7月27日核准郑州银行首次公开发行A股股票并上市，9月7日启动网下申购。作为登陆A股前最重要的一份成绩单，近日该行港股发布2018年半年报，多项经营数据同比增长，交出了一份令市场满意的答卷。随着“A+H”上市战略的完成，郑州银行也将进入稳健、良性发展的快车道。</p><p>我用这个过程很简单的讲这么一个过程，让大家理解，有助于理解我们中国货币制度在过去一段时间的变化，这是非常基础的东西。中国货币制度某种意义来讲实际上有一点挂钩美元的意思，内在的锚。为什么这样讲呢？90年代开始，94年汇率改革之后，我们开始有强制结售汇制度，人民币汇率开始盯住美元，尽管我们中间也会调整它的价格，但实际上在很长时间是比较稳定的。这种情况下面，会发现因为所有的超额的外汇储备都会转化成你的基础货币，因为都会卖给央行，央行这边会把它交给银行，形成银行体系、金融体系新增的流动性，基于这个流动性再去创造更多的货币。所以这个货币制度，通过汇率的体系、汇率的制度，某种意义来讲把人民币的供给和美元的数量，央行的储备，挂起钩来的。这个意义来讲，人民币某种意义上面是锚定美元的，当然我们不承认是完全，还是有一定调整空间。当然会发现美元数量的变化、储备数量的变化对整个中国的经济或者整个货币环境的影响是非常大的。</p><p>日本《宝石》周刊报道说，虽然距离2022年杭州亚运会还有五年，但是中日美公司之间已经开始爆发合战，争议的焦点是即将在杭州亚运会上成为正式赛事种目的电子竞技。采用什么软件或者标准进行比赛，将成为争议的点。日本方面虽然有《胜利11人足球》，美国EA有FIFA足球，但是没有专用机和手柄的中国也正在积极地开发推进在线游戏，希望将之作为未来的电子竞技赛事标准。</p> </div> </div> <div class="row" style="text-align:center"> <ul class="pagination"> </ul> </div> <div class="container"> <ul class="pager"> <li class="previous"> <a href='/Article4496.html'>RT新闻表示“Blexit”帽子和特朗普标志性的“让美国再次</a> </li> <li class="next"> <a href='/Article4494.html'>公司接到控股股东国家能源投资集团通知</a> </li> </ul> </div> <section id="list" class="panel panel-primary container"> <div class="panel-heading row"> <h3 class="panel-title col-xs-12">随机推荐</h3> </div> <div class="panel-body row"> <article class="col-xs-6"> <a target="_blank" href="/Article3377.html"> <img style="width:120px;height:160px;" class="img-responsive thumbnail" src="/Content/Public/Templates/Default/noimage.jpg" /> </a> <p class="text-center text-nowrap"> <a href="/Article3377.html" target="_blank">江浙地区的汽车金融在全国都是比较活跃的</a> </p> </article> <article class="col-xs-6"> <a target="_blank" href="/Article3223.html"> <img style="width:120px;height:160px;" class="img-responsive thumbnail" 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